Преди малко повече от десетилетие Виджай Панде беше по-известен в академичните среди като професор по химия в Stanford и създател на проекта за разпределени изчисления Folding@home. Всичко това се промени, когато Марк Андрийсен и Бен Хоровиц решиха да навлязат в сектора на здравеопазването и биотехнологиите и му повериха управлението на това направление в Andreessen Horowitz (a16z). През следващото десетилетие Панде разви практиката до портфолио, управляващо близо 4 милиарда долара. Именно затова решението му да напусне венчър гиганта и да започне нещо значително по-бутиково изненада мнозина в индустрията. Новият му фонд VZVC, основан съвместно с дългогодишния инвеститор Зак Вернер, е изграден около съвсем различна философия: вместо десетки сделки годишно, екипът прави едва около пет висококонцентрирани залога. Нещо повече — фондът няма назначен младши аналитичен състав (associates), а разчита на собствени AI агенти за ежедневното си оперативно проучване и анализи. Според Панде биотехнологиите преминават от „наука за разкрития“ към инженерна дисциплина. Благодарение на изкуствения интелект и машинното обучение, компютрите вече могат да разбират сложни биологични процеси, да идентифицират целите на новите лекарства и дори да подпомагат клиничните изпитания. Последното е от критично значение, тъй като около 80% от кандидатите за лекарства се провалят между първата и третата фаза на изпитанията. Основната причина е разчитането върху експерименти с мишки, чиято биология рядко е прецизен модел за човешкия организъм. Моделите с изкуствен интелект обещават драстично да повишат тази точност. Голямото предизвикателство пред AI в медицината обаче остава специфичността на данните. За разлика от текстовите модели, биологичната информация не може да бъде просто събрана от интернет, а всяка компания обикновено изгражда свои собствени, затворени бази данни. Панде вярва, че бъдещето принадлежи на фундаменталните модели с отворен код (open-source foundation models) и т.нар. биологични атласи, които ще демократизират достяпа до тези открития, подобно на случващото се при големите езикови модели (LLM). Относно новия начин на инвестиране, Панде сравнява добавянето на компания в типичен голям фонд с „добавяне на приятел във Facebook“ — нещо бързо и рутинно. В VZVC обаче всяка инвестиция се усеща „по-скоро като решение да имаш още едно дете“. Фондът не се състезава за масови рундове като Series A или Series B, а залага на дълбоко партньорство с основатели, които притежават висока честност и дългосрочна визия. Опитът му от последните 10 години го е научил на един ключов урок: колкото и впечатляваща да е дадена технология, успехът винаги опира до стратегията за излизане на пазара (go-to-market). „Често казвам на основателите с научен произход да вложат целия си гений в търговската стратегия, защото тя е поне толкова трудна, колкото и самата технология“, допълва той. Инвеститорът остава скептичен единствено към пресилените твърдения, че AI бързо ще излекува всички болести, припомняйки, че алгоритмите са толкова добри, колкото са добри данните, с които разполагаме.