Новината, че Министерството на правосъдието на САЩ (DOJ) води разследване срещу гиганта за рисков капитал Andreessen Horowitz (a16z), предизвика силно недоумение сред инвеститорите в Силициевата долина. Причината за проверката са местата в директорските бордове, които фондът притежава в съперничещи си компании от сектора на изкуствения интелект. Въпросът за конфликта на интереси при венчърните капиталисти не е нов, но подобни казуси рядко привличат толкова високо ниво на регулаторно внимание. При стартъпите застъпването често се случва естествено: фондът инвестира в две различни предприятия, но с бързата еволюция на технологичния сектор и бума на изкуствения интелект, техните сфери на дейност постепенно започват да се припокриват. В случая с a16z, съоснователят Бен Хоровиц заема място в борда на Databricks, докато друг партньор от фонда, Мартин Касадо, е в борда на Fivetran. Изненадата в сектора е още по-голяма поради публично известните близки отношения между ръководството на a16z и администрацията на Доналд Тръмп. Прави впечатление и необичайното мълчание на фонда. За разлика от периода на управлението на Джо Байдън, когато всяко регулаторно предложение — особено свързано с криптовалутите — срещаше бурни публични критики от страна на a16z, в момента инвеститорите въздържат от коментари. Фактът, че разследването продължава вече близо година, подсказва две възможни хипотези. От една страна, регулаторите може да са открили по-сериозни нарушения, надхвърлящи обикновеното припокриване на директорски състави. От друга страна, DOJ може съзнателно да използва най-големия играч на пазара, за да даде демонстративен пример и да принуди по-малките инвестиционни фондове да подхождат по-внимателно към потенциални антиконкурентни практики. Засега за общността на рисковите инвеститори остава отворен въпросът дали този казус е изолиран инцидент, или е ранен сигнал за по-строг регулаторен контрол върху корпоративното управление на технологичните стартъпи.